此次央行出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度，主要目的在于，促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产，推动降低融资成本。定向降准不是大水漫灌，而是金融抗疫背景下的精准施策，就是为了打通中小企业面临的金融“断点”。央行在实施稳健货币政策的同时，更加突出灵活适度，相关举措有利于实体经济恢复发展。

中国人民银行日前宣布，决定3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。专家认为，降准释放长期流动性，有利于稳定投资者信心，有利于激励银行下调企业贷款利率，降低实体经济融资成本。

疫情发生以来，央行推出一系列结构性金融工具加大定向调控力度，支持实体经济发展。此前，央行设立3000亿元低成本专项再贷款，精准支持直接参与抗击疫情的企业。央行还出台了下调支农、支小再贷款利率，重点用于中小银行加大对中小微企业信贷支持。此次央行出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度，其主要目的仍然在于，促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产，推动降低融资成本。

定向降准不是大水漫灌，而是金融抗疫背景下的精准施策。今年以来，突如其来的疫情对经济造成明显冲击，目前疫情防控形势趋稳，除湖北以外规模以上工业企业平均开工率超96%，中小企业开工率达60%。有序复工复产已经取得明显成绩，但相关企业仍然面临一系列困难和问题。当前，人员流动存在“痛点”，物流运输存在“堵点”，原材料供应存在着一些“卡点”，中小企业现金流存在“断点”。此次定向降准，就是为了打通中小企业面临的金融“断点”。央行在实施稳健货币政策的同时，更加突出灵活适度，相关举措有利于实体经济恢复发展。

中国央行实施定向降准释放长期流动性有利于实体经济，同时也有利于稳定投资者信心。近期，海外市场投资者对新冠肺炎疫情担忧加剧，全球股市剧烈动荡。3月12日，美股大幅低开后迅速触发本周第二次、也是美股历史上第三次熔断。当天美股三大指数均跌逾9%，进入“技术性熊市”。本周，市场恐慌情绪一度蔓延，欧洲主要股市、加拿大、巴西、墨西哥、泰国、菲律宾等多个国家股市纷纷大幅跳水，此外，黄金、原油等商品期货均遭重挫。目前中国抗击疫情的成效受到普遍认可，股市近期表现相比之下也较为稳定。此次定向降准有助于保障我国资本市场流动性充足，有利于稳定市场预期，对A股市场具有利好作用。

此次定向降准后，市场各方如沐春风，期待管理层推出其他更多政策利好。事实上，面对当前国际金融市场形势以及加快形成强大国内市场的需要，有关部门确实可能会推出更多针对性政策。当前，我国存款基准利率低于CPI指数，形成了事实上的负利率，存款基准利率下调空间不大。但是，为了减轻商业银行计息负债成本，提高其投放信贷和服务实体经济的意愿和能力，未来仍存在进一步降低存款基准利率的可能性。另外，近一段时间，多国央行纷纷加大量化宽松力度，这也进一步打开了我国货币政策空间，一些分析认为，年内还有两次全面降准机会。

当前，全国复工复产呈现出积极向好的态势，但目前复工复产各环节尚未完全协同，产业链、供应链还存在阻滞环节，众多小微企业仍然面临生存、生产困难。中国的实体经济和资本市场均期待着更大力度，同时也更加精准的金融纾困。相信有关货币政策一定能够不负众望，为经济社会恢复发展营造适宜的金融环境，让民生经济开足马力恢复往昔生机。

关键词： 普惠金融定向降准